本周大盤(pán)下跌，上證綜合指數(shù)周跌幅2.71%，其中不銹鋼碳素鋼復(fù)合管板塊跌幅1.02%。二月中旬國(guó)內(nèi)粗鋼日產(chǎn)量回落至196.64萬(wàn)噸/天，期間鋼廠庫(kù)存攀升至1726.6萬(wàn)噸的歷史高位，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)累積，反映春節(jié)后下游需求強(qiáng)度仍處于較低水平，近期隨著氣溫回暖、工地開(kāi)工增加，下游采購(gòu)將呈季節(jié)性改善趨勢(shì)。但我們預(yù)計(jì)需求改善幅度將難以對(duì)沖產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)壓力，鋼廠訂單未見(jiàn)恢復(fù)動(dòng)力，三月份鋼價(jià)將在去庫(kù)過(guò)程中繼續(xù)下行；國(guó)內(nèi)鋼價(jià)：本周鋼價(jià)繼續(xù)下跌，跌幅有所加大。由于下游需求仍處在淡旺季切換過(guò)程中，強(qiáng)度偏弱，同時(shí)市場(chǎng)面臨較大的庫(kù)存壓力，貿(mào)易商為降低風(fēng)險(xiǎn)及資金占用，降價(jià)拋售庫(kù)存成為主流。當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存及鋼廠庫(kù)存繼續(xù)上升，庫(kù)存壓力不減，短期內(nèi)去庫(kù)將成為鋼市主要關(guān)鍵詞，價(jià)格下行趨勢(shì)將延續(xù)；庫(kù)存情況：本周上海市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存37.88萬(wàn)噸，較上周下降0.08萬(wàn)噸，熱軋庫(kù)存92.05萬(wàn)噸，較上周下降0.65萬(wàn)噸。從全國(guó)范圍看，除中厚板外各品種庫(kù)存均上升，Mysteel統(tǒng)計(jì)社會(huì)庫(kù)存總量2086.19萬(wàn)噸，環(huán)比上升23.02萬(wàn)噸。

今年的2月份，大半的時(shí)間都被春節(jié)的氣息縈繞著，國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)實(shí)際可操作的時(shí)間非常有限。節(jié)后，不利的天氣條件阻礙著下游的開(kāi)工，同時(shí)又受制于高企的庫(kù)存，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格并未如期望的出現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，反而一路陰跌。

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下一：今年2月份國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)PMI指數(shù)為39.9%